世界著名制藥企業(yè)美國禮來公司11月7日宣布，禮來亞洲風(fēng)險投資基金中國區(qū)經(jīng)營總部在上海浦東正式成立，相關(guān)管理團(tuán)隊組建工作也已順利完成。至此，禮來亞洲風(fēng)險投資基金在華運營工作全面展開。

“牛市內(nèi)幕交易第一案”的黑幕，將隨著政法機(jī)關(guān)的偵結(jié)、處理而漸漸清晰…… 

早在今年6月，美國禮來就已宣布成立亞洲風(fēng)險投資基金，用于投資亞洲，特別是中國具有潛力的生命科學(xué)領(lǐng)域新興企業(yè)。并將首筆1000萬美元投向百奧維達(dá)中國公司，這也是全球制藥企業(yè)首次以風(fēng)險投資的形式投資中國企業(yè)。

“6月份通過百奧維達(dá)進(jìn)行的間接投資，是禮來亞洲風(fēng)投在華投資第一階段；隨著中國區(qū)運營總部成立，風(fēng)險投資進(jìn)入第二階段，我們將會對有良好前景的生命科學(xué)公司進(jìn)行更直接地投資?！倍Y來亞洲創(chuàng)投董事總經(jīng)理布萊恩。丹尼文特向記者表示，禮來未來5年內(nèi)將在中國新藥領(lǐng)域投資1億美元，而禮來亞洲風(fēng)投將是其重要組成部分。

禮來亞洲風(fēng)投的另一位董事總經(jīng)理施毅則向記者介紹，禮來風(fēng)投將主要致力于投資技術(shù)前景可觀、但急需成熟投資商資助和支持的成長型企業(yè)。生物科學(xué)、醫(yī)療器械和醫(yī)療服務(wù)將是其重點投資領(lǐng)域。
600億美元的渴望

禮來風(fēng)投在短短5個月，從“試水”間接投資到全面展開在華直接投資，其實可以看作目前各路風(fēng)險投資和私募投資者對醫(yī)藥領(lǐng)域暗藏觀望、摩拳擦掌的一個縮影。

據(jù)國外媒體報道，目前有近600億美元資本在關(guān)注中國的醫(yī)療市場。“我們關(guān)注醫(yī)藥領(lǐng)域已經(jīng)有一段時間了，應(yīng)該說生物醫(yī)藥行業(yè)是目前很多投資公司都看好的項目。”美國萬通投資銀行執(zhí)行董事孫飛對記者表示。

“我們一直都在關(guān)注中國的醫(yī)藥領(lǐng)域，但目前介入風(fēng)險還是比較大?！北本┒焺?chuàng)業(yè)投資中心合伙人樸俊紅也曾透露。

瑞士銀行投資銀行醫(yī)療衛(wèi)生行業(yè)執(zhí)行董事韋少琨則認(rèn)為，總體看來，醫(yī)藥行業(yè)將很可能是電信、媒體、科技之外，風(fēng)險投資進(jìn)入中國的新一輪熱點。

“現(xiàn)在很多外資都處于觀望狀態(tài)，主要是醫(yī)藥市場的環(huán)境還不夠成熟，政策層面還有待完善。但是隨著中國醫(yī)藥市場不斷增長，中國已經(jīng)成為外資必須要爭取的市場?！焙阖S美林的分析人士說，“接下來，肯定有外資會增加投資?！?

布萊恩稱，中國將在2020年超過日本成為世界第二大醫(yī)療市場，并且將成為世界重要醫(yī)藥研發(fā)中心，禮來風(fēng)投選擇中國正是看中中國巨大的投資機(jī)會。

目前我國醫(yī)療健康的支出已成為繼食品、教育之后的第三大消費支出，但總體規(guī)模僅占國內(nèi)生產(chǎn)總值不到2％的比例，與發(fā)達(dá)國家還有很大差距。隨著中國研發(fā)能力的提高和國人對健康狀況日漸重視，在今后很長一段時期內(nèi)，醫(yī)療領(lǐng)域都會是一個增長迅速的市場。這給了投資者非常廣闊的想象空間。

對照美國的情況來看，生命科學(xué)產(chǎn)業(yè)在美國已經(jīng)成為資本爆發(fā)的又一熱點。據(jù)統(tǒng)計，2006年第三季度，美國生命科學(xué)類風(fēng)險投資總額首次超過了IT行業(yè)，成為第一大投資行業(yè)。而普華永道的分析則顯示，2007年第一季度，美國生物科技行業(yè)的投資在各行業(yè)中名列第一，在醫(yī)療設(shè)備行業(yè)的投資則達(dá)到有史以來的新高。相比之下，中國市場才剛剛起步，中外資本的“掘金”行動也才剛剛開始。

巨大的市場需求

醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的高成長性是目前很多投資者看好醫(yī)藥行業(yè)的主要原因，而另一個原因則是，中國藥企本身也有著較強(qiáng)的資本需求。新藥研發(fā)需要大量資金推進(jìn)臨床實驗，而企業(yè)也期望能通過開拓資本通道，實現(xiàn)上市等跨越式發(fā)展。

施毅告訴記者，“目前中國有大約100－200個臨床前階段的藥品正在研發(fā)，其中大部分都是早期臨床階段產(chǎn)品。要使這些產(chǎn)品繼續(xù)進(jìn)行一、二、三期臨床實驗，需要投入大量資金。通過風(fēng)投使資金注入，將幫助有潛力的產(chǎn)品繼續(xù)研發(fā)，有助于醫(yī)藥領(lǐng)域的創(chuàng)新和技術(shù)成果轉(zhuǎn)化。”

實際上，資金不足一直是我國新藥研發(fā)最大瓶頸。國外一般每年對新藥研發(fā)的投資額是藥物年銷售額的15％左右，而我國的制藥廠投入的研發(fā)經(jīng)費最多的僅僅是年銷售額的2％－3％。有些制藥廠因為財力和物力有限，對于投資新藥研發(fā)心有余力不足。一些即將成熟的科研成果，往往由于缺乏資金，難以為繼，最后走上轉(zhuǎn)讓、被收購的道路。

面對我國97.4％以上的西藥都是仿制藥的現(xiàn)狀，國務(wù)院發(fā)展研究中心發(fā)布的《通過創(chuàng)新需求鼓勵政策啟動創(chuàng)新產(chǎn)品市場》報告分析，我國技術(shù)創(chuàng)新成果無法轉(zhuǎn)化為經(jīng)濟(jì)效益、企業(yè)缺乏持續(xù)創(chuàng)新的資金、動力等是制約醫(yī)藥企業(yè)主動創(chuàng)新的主要因素。

業(yè)內(nèi)人士透露，目前有許多中小型制藥企業(yè)技術(shù)前景可觀，但發(fā)展亟待破解資金瓶頸。專業(yè)類風(fēng)險投資將成為常規(guī)投資之外的重要融資渠道。

“自6月份禮來亞洲風(fēng)投成立以來，已有許多來自中國生命科學(xué)方面企業(yè)與我們主動接觸?！笔┮阃嘎叮壳岸Y來正在接洽評估國內(nèi)的10多家制藥、研發(fā)公司，對華企業(yè)或項目的直接投資保守估計將在明年6月前達(dá)成。

但同時布萊恩也表示，對知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)依然是目前風(fēng)險投資的最大顧慮，他表示在新藥研發(fā)方面，知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)不利會讓大量投入付之東流。雖然中國政府在過去幾年做了大量努力，以接軌國際法律，但在執(zhí)行方面還應(yīng)加強(qiáng)力度，并對臨床階段的實驗數(shù)據(jù)和結(jié)果也應(yīng)給予保護(hù)。