縱觀2010年，國內(nèi)醫(yī)療器械行業(yè)投資再掀熱潮，上海微創(chuàng)、常州康輝、創(chuàng)生醫(yī)療、理邦理邦、誼安、怡成等眾多行業(yè)優(yōu)秀企業(yè)的快速發(fā)展與融資上市等動(dòng)作給我們帶來了無數(shù)的想象。

　　如果將視角轉(zhuǎn)向超聲診斷設(shè)備行業(yè)，除了深圳理邦、藍(lán)韻等已被投資企業(yè)涉及到部分超聲產(chǎn)品，其他如無錫祥生、深圳開立等市場(chǎng)傳聞?dòng)兴鶆?dòng)作的企業(yè)，則誰又能拔得市場(chǎng)頭籌，把握機(jī)會(huì)呢？又有哪些行業(yè)黑馬會(huì)異軍突起？誰能識(shí)得真正的千里馬？本文將就超聲診斷設(shè)備細(xì)分領(lǐng)域目前的整體市場(chǎng)環(huán)境及投資機(jī)會(huì)做一簡要回顧。

　　早在2010年年初，市場(chǎng)已有傳聞無錫祥生正在緊密接觸部分私募股權(quán)投資者，包括行業(yè)內(nèi)的國外大公司亦有表達(dá)出收購的意愿，而如宏達(dá)經(jīng)編旗下深圳威爾德與邁瑞等則埋頭苦干，為新產(chǎn)品的推出做好充分準(zhǔn)備。另一方面，已進(jìn)入國內(nèi)10多年的韓國超聲設(shè)備生產(chǎn)商麥迪遜亦是傳出希望大公司接盤的消息，三星、GE、同時(shí)也包括國內(nèi)某些廠家，甚至是醫(yī)藥集團(tuán)也聞風(fēng)趕去，希望占得一線先機(jī)。

　　同時(shí)期我們也看到深圳藍(lán)韻獲得巨額融資，并通過并購凱泰、暨華等公司快速拓展業(yè)務(wù)，加強(qiáng)行業(yè)布局。系列動(dòng)作，無一不透露著目前市場(chǎng)競爭激烈，行業(yè)整合速度加劇這一現(xiàn)象。

　　超聲設(shè)備屬于診斷性醫(yī)療設(shè)備中的影像診斷儀器，其在醫(yī)學(xué)上的應(yīng)用普及早已屬成熟行業(yè)，但市場(chǎng)容量龐大、年增長率一直比較穩(wěn)定。受海外資本市場(chǎng)估值偏低，全球醫(yī)療設(shè)備行業(yè)增長速度放緩，然而2010年整年超聲診斷設(shè)備總裝機(jī)量仍超過了40萬臺(tái)。

　　根據(jù)市場(chǎng)調(diào)研機(jī)構(gòu)Karolama的報(bào)告，由于市場(chǎng)的強(qiáng)勁需求和各國對(duì)醫(yī)療行業(yè)投入的增加，從2010年開始超聲設(shè)備行業(yè)將重新以6～8％的年增長率持續(xù)增長，市場(chǎng)容量在2012年將達(dá)到50億美元以上。另一份來自IMS的數(shù)據(jù)表明，到2012年中國國內(nèi)超聲診斷設(shè)備銷售額將達(dá)到6.2億美元。

　　從整個(gè)全球超聲設(shè)備的格局來看，產(chǎn)業(yè)集中度仍然很高。以GE、西門子、飛利浦三大巨頭仍然占據(jù)了約65％以上的份額，研發(fā)實(shí)力雄厚，但競爭相對(duì)緩和；以Aloka、東芝、日立等為主要代表的中間層力量，約占據(jù)30％左右的份額，擁有部分核心技術(shù)，部分產(chǎn)品線處于領(lǐng)先地位，生產(chǎn)線比三大巨頭要窄，而競爭則相對(duì)激烈；以日本島津、邁瑞等主要代表的則已處于市場(chǎng)的最低層，占據(jù)著全球約2－5％的份額，產(chǎn)品同質(zhì)化相對(duì)較多，而競爭則異常激烈。

　　國內(nèi)從事超聲診斷設(shè)備的企業(yè)，大多集中在長三角、珠三角一帶地區(qū)，數(shù)量眾多，有不少企業(yè)在近些年推出新的彩超系列、掌上式超聲產(chǎn)品，亦是可圈可點(diǎn)，如邁瑞、威爾德等除了常規(guī)的中低端產(chǎn)品，已開始向高端產(chǎn)品靠攏。

　　與其他醫(yī)療器械高端市場(chǎng)仍然有80％以上為國外企業(yè)所占據(jù)一樣，在超聲診斷設(shè)備細(xì)分領(lǐng)域，主要還是被GE、西門子、飛利浦、Aloka、東芝等占據(jù)大部分市場(chǎng)，并且在短期內(nèi)不會(huì)有明顯改變。

　　然而，跨國外企的產(chǎn)品向低端普及、國內(nèi)企業(yè)重視創(chuàng)新向高端靠齊的雙向吸引亦是代表了市場(chǎng)復(fù)雜化的一種趨勢(shì)。國內(nèi)的現(xiàn)狀是黑白超聲仍然是生產(chǎn)和消費(fèi)的主導(dǎo)產(chǎn)品，需求強(qiáng)勁；臺(tái)式超聲機(jī)仍然是傳統(tǒng)的產(chǎn)品；而便攜式與掌上式產(chǎn)品的發(fā)展與應(yīng)用則是速度最快的。

　　由于近期國家發(fā)改委對(duì)醫(yī)藥企業(yè)產(chǎn)品價(jià)格調(diào)整等做出要求，政策明顯偏向國內(nèi)企業(yè)，醫(yī)療器械行業(yè)亦有部分影響。一些跨國醫(yī)療器械廠商也紛紛調(diào)整其戰(zhàn)略方向，城鎮(zhèn)社區(qū)和農(nóng)村市場(chǎng)亦成為其接下來的重點(diǎn)。同時(shí)，也由于中國本身醫(yī)療體制城市與農(nóng)村資源的不均衡與未來市場(chǎng)的巨大誘惑，又加劇了產(chǎn)品前線的直接競爭。

　　國內(nèi)市場(chǎng)需求最大主要來自于一級(jí)以上醫(yī)院、社區(qū)診所及衛(wèi)生院、計(jì)生、動(dòng)物超聲等領(lǐng)域。國家對(duì)基層醫(yī)療機(jī)構(gòu)建設(shè)帶來的需求和來自于計(jì)生領(lǐng)域的更新?lián)Q代需求是行業(yè)增長的最主要?jiǎng)恿ΑＳ捎诤诎壮募夹g(shù)相對(duì)比較成熟，產(chǎn)品競爭異常激烈，跨國公司在國內(nèi)并沒有太大優(yōu)勢(shì)，本土企業(yè)占領(lǐng)著黑白超市場(chǎng)60％以上的份額。然而在彩超市場(chǎng)，跨國公司則占據(jù)著絕對(duì)的優(yōu)勢(shì)，有近90％的市場(chǎng)份額。

　　整體而言，目前彩超銷售數(shù)量只占整個(gè)中國超聲診斷設(shè)備市場(chǎng)的15－20％，但其銷售額卻占總體的70％以上。

　　從市場(chǎng)占有與技術(shù)發(fā)展的角度而言，主要在包括數(shù)字3D、4D影像、多普勒造影、造影劑技術(shù)、軟件系統(tǒng)升級(jí)等方面在近些年都有了很大的進(jìn)步，尤其便攜式超聲診斷設(shè)備在急診、手術(shù)科室得到了更廣泛的應(yīng)用。而今后幾年將有更多的本土企業(yè)進(jìn)入彩超市場(chǎng)，但是在高端彩超市場(chǎng)，本土企業(yè)還有很長的路要走。

　　另一方面，除了硬性的設(shè)備方面的進(jìn)步，我們也看到了包括許多國內(nèi)軟件系統(tǒng)方面的優(yōu)秀企業(yè)，如一些開發(fā)醫(yī)學(xué)影像文檔存儲(chǔ)與處理系統(tǒng)的企業(yè)也在包括超聲、內(nèi)窺鏡等方面取得長足的進(jìn)步。包括如GE等擁有絕對(duì)實(shí)力的超聲設(shè)備生產(chǎn)廠商也開始關(guān)注整合國內(nèi)剛剛冒出來的那些軟件系統(tǒng)企業(yè)。國內(nèi)外不同軟硬件廠家的互相浸潤與交織，也從一個(gè)側(cè)面反映了行業(yè)競爭的加劇。

　　以產(chǎn)品銷售收入統(tǒng)計(jì)，汕頭超聲、深圳藍(lán)韻、無錫祥生、深圳理邦、深圳開立等本土企業(yè)已經(jīng)表現(xiàn)非常不錯(cuò)，然而國內(nèi)銷售收入過億（2009年）的仍然不是很多。即使如祥生、開立等增長迅速的企業(yè)，通過自己的快速發(fā)展，使銷售收入達(dá)到2億左右，仍然不足以與跨國公司抗衡。可喜的是，我們也看到了如藍(lán)韻、理邦等公司，已開始借助資本融資、兼并收購等方式邁出腳步。對(duì)于急需改善產(chǎn)品線，補(bǔ)足技術(shù)不足的國內(nèi)企業(yè)來說，也不失為一種快速的方法。

　　技術(shù)領(lǐng)先性與市場(chǎng)份額的多少等因素往往是私募股權(quán)機(jī)構(gòu)非常看重的一些要點(diǎn)。以上提到的部分企業(yè)或多或少也憑著自己的產(chǎn)品技術(shù)或者市場(chǎng)渠道開始頻繁接觸資本市場(chǎng)。

　　除了文章開篇提到的深圳理邦獲得千萬美金融資并積極籌備上市；藍(lán)韻醫(yī)療從新家坡證券交易所退市之后，也在積極準(zhǔn)備重新上市，融資獲得的現(xiàn)金也用于行業(yè)整合與產(chǎn)品線的補(bǔ)足；深圳開立亦是老牌的一家超聲診斷設(shè)備企業(yè)，尤其在南方地區(qū)擁有強(qiáng)大的銷售網(wǎng)絡(luò)；而無錫祥生則更是在眾多場(chǎng)合表示與少數(shù)投資者保持著緊密的聯(lián)系，近況也是不得而知。

　　國內(nèi)超聲診斷設(shè)備，適合投資的，或者說在短期內(nèi)看得到爆發(fā)式增長的，并不是很多。而除了那些已涉足資本市場(chǎng)的企業(yè)，剩下的正在接觸的，又有誰能率先抓住機(jī)會(huì)呢？前面有跨國外企的狼在追著要收購，左右又是各路資本虎視眈眈要提供資金幫助，而后面則是更多的國內(nèi)眾多廠家緊追不放。

　　中國超聲設(shè)備行業(yè)競爭格局猶如一幅混亂的奔馬圖，只是誰是黑馬，誰是千里馬，只言片語，也是希望能夠拋磚引玉，引起更多的關(guān)注與思考，讓我們拭目以待。