專家指出：2003年將掀起中國民營企業(yè)參與金融市場競爭的熱潮，是民營企業(yè)的投資年。隨著醫(yī)療衛(wèi)生改革的不斷深化，中國的醫(yī)療衛(wèi)生產(chǎn)業(yè)投資已多元化，特別是中國加入WTO以后，公營、民營、外資競逐的局面正在形成，民營資本投資醫(yī)療保健產(chǎn)業(yè)也成為資本市場上的亮點(diǎn)。醫(yī)院分類管理政策出臺三年來，一大批民營醫(yī)院成長起來，目標(biāo)是做大做強(qiáng)，占有更多的市場份額，因此也必將對公有醫(yī)院形成新的挑戰(zhàn)。任何成功的企業(yè)都離不開資本來支持，任何民營醫(yī)院的成長都離不開資本經(jīng)營，當(dāng)前資本已成為民營醫(yī)院發(fā)展的“瓶頸”，從而也成為投資者必須重視的課題。下面結(jié)合幾年來深圳深聯(lián)醫(yī)院成長的實(shí)踐，談?wù)劗?dāng)前民營醫(yī)院資本經(jīng)營的幾個問題。
 
一、中國民營經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和醫(yī)療衛(wèi)生體制改革的深化為民營醫(yī)院的發(fā)展帶來了新機(jī)遇 
1、中國政府對民營企業(yè)和民營醫(yī)院的政策支持和法律保障 
黨的十四大、十五大、十六大的重要決策為我國民營企業(yè)、民營醫(yī)院指明了發(fā)展方向。早在黨的十四大修改的憲法中首先肯定了私有經(jīng)濟(jì)的合法地位；十五大的報(bào)告中進(jìn)一步提出“非公有制經(jīng)濟(jì)是我國社會主義市場經(jīng)濟(jì)的重要組織部分”；黨的十六大對民營經(jīng)濟(jì)的發(fā)展提供了強(qiáng)大動力，十六大的報(bào)告提出，放寬國內(nèi)民間資本的市場準(zhǔn)入領(lǐng)域，在投融資、稅收、土地使用和對外貿(mào)易等方面采取措施，實(shí)現(xiàn)公平競爭。對不同所有制企業(yè)實(shí)行同等待遇。凡是對外資開放的領(lǐng)域，內(nèi)資均可進(jìn)入。廣東省已提出，對民營企業(yè)實(shí)行政治平等、政策公平、法律保障、放手發(fā)展的重要方針。有關(guān)醫(yī)療保健產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，2000年國務(wù)院頒布了醫(yī)院分類管理的《指導(dǎo)意見》；在2003年的全國衛(wèi)生工作會議上，張文康部長在工作報(bào)告中也明確提出：“在鞏固和發(fā)展政府舉辦非營利性醫(yī)療機(jī)構(gòu)的同時，鼓勵、支持和引導(dǎo)社會力量發(fā)展衛(wèi)生事業(yè)，使各種所有制形式醫(yī)療機(jī)構(gòu)在市場競爭中發(fā)揮優(yōu)勢，以競爭促發(fā)展，更好地滿足人民群眾多層次的需求。各級衛(wèi)生部門對不同投資渠道、不同所有制、錄屬關(guān)系的醫(yī)療機(jī)構(gòu)要一視同仁，創(chuàng)造公平、開放、有序的競爭環(huán)境……。”
 
2、《指導(dǎo)意見》出臺醫(yī)療保健產(chǎn)業(yè)大有作為 
無論是國外發(fā)達(dá)國家的醫(yī)療保健市場還是中國的醫(yī)療保健產(chǎn)業(yè)，都具有巨大的經(jīng)濟(jì)潛力。以美國為例，1999的醫(yī)療保健消費(fèi)1.2萬億美元，占其國內(nèi)生產(chǎn)總值的14%，相當(dāng)于中國一年的國內(nèi)生產(chǎn)總值，已成為最大的產(chǎn)業(yè)之一。八十年代中期美國三分之一的醫(yī)院為民營投資業(yè)。醫(yī)療器械和醫(yī)藥公司是增長最快的部門，牙醫(yī)、醫(yī)療保險(xiǎn)、家庭醫(yī)生和家庭護(hù)理、社區(qū)醫(yī)療保健服務(wù)都在產(chǎn)業(yè)市場中發(fā)揮重要作用；人口老令化、醫(yī)療保險(xiǎn)復(fù)蓋面的加大、公共醫(yī)療補(bǔ)助制度的出現(xiàn)、醫(yī)療費(fèi)用的大幅上漲以及新藥、新技術(shù)開發(fā)的巨額成本、第三方付費(fèi)制度的擴(kuò)展也令患者和醫(yī)院把費(fèi)用轉(zhuǎn)嫁給保險(xiǎn)公司，這些都明顯加大了醫(yī)療保健的消費(fèi)水平。
 
中國隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和生活水平的提高，對醫(yī)療保健的不同層次的需求也在逐年增加，已成為投資者不可忽視的熱點(diǎn)。據(jù)初步統(tǒng)計(jì)全國一年消費(fèi)額已超過3500億人民幣，占國內(nèi)生產(chǎn)總值4%。經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的沿海地區(qū)更是民營醫(yī)院創(chuàng)業(yè)和成長的溫床。據(jù)了解，深圳市的醫(yī)療保健產(chǎn)業(yè)一年消費(fèi)約70個億，溫州市也高達(dá)50多億，像上海、北京、廣州等大城市更多。
 
當(dāng)前，我國醫(yī)療保健產(chǎn)業(yè)的資源主要在公有醫(yī)療機(jī)構(gòu)，其中公辦醫(yī)院8266家、民辦醫(yī)院1500多家（實(shí)際上真正民辦營利性醫(yī)院為180家）、中外合資醫(yī)院約160家。中國民營營利性醫(yī)院多數(shù)規(guī)模不大，其產(chǎn)業(yè)收入還不足全國其他醫(yī)院的1%。因此，仍有很大發(fā)展空間。深圳市的經(jīng)濟(jì)發(fā)展快，全市現(xiàn)有醫(yī)院77家，其中非政府辦的民營醫(yī)院39家。民營醫(yī)院中營利性醫(yī)院12家。但是包括門診部和診所在內(nèi)，其衛(wèi)生資源還不到公有的5%。有關(guān)部門擬定今后五年內(nèi)，使民營醫(yī)療機(jī)構(gòu)的醫(yī)療衛(wèi)生資源達(dá)到全市總數(shù)的20%。大型的臺商醫(yī)院（1000張床位）；萬杰醫(yī)院集團(tuán)中外合資的深圳腫瘤醫(yī)院；大型口腔醫(yī)院、康復(fù)醫(yī)院等一批外資或民營醫(yī)院正在積極籌建之中。這些必將推動深圳市醫(yī)療保健產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。
 
3、認(rèn)清形勢迎接挑戰(zhàn) 
如果說改革開放20年造就了一大批中小型民營醫(yī)療機(jī)構(gòu)的話，而民營醫(yī)院的發(fā)展壯大主要是近幾年的事，特別是在國務(wù)院關(guān)于醫(yī)院分類管理有關(guān)政策出臺以來的三年間，民營醫(yī)院正在向規(guī)模化、集團(tuán)化方向發(fā)展，盡管多數(shù)規(guī)模還不大，但是資產(chǎn)超過億元的醫(yī)院已不是個別的，有的民營公司在上海、西安、北京、深圳等地正在投資幾億到十多億興建營利性醫(yī)院。隨著醫(yī)院衛(wèi)生體制改革的深化，加上中國加入世貿(mào)，擺在民營醫(yī)院面前的形勢是挑戰(zhàn)和機(jī)遇同在，競爭和風(fēng)險(xiǎn)并存。為此我們應(yīng)該認(rèn)真對待：
 
一是要發(fā)揮民營醫(yī)院體制、機(jī)制和新的管理模式的優(yōu)勢增強(qiáng)發(fā)展活力。 
二是要準(zhǔn)備第二次創(chuàng)業(yè)，認(rèn)真做好資本經(jīng)營。這是發(fā)展產(chǎn)業(yè)的需要；是迎接挑戰(zhàn)、參與競爭的需要；也是增強(qiáng)醫(yī)院效益，促進(jìn)資本增值的需要。 
三是要有參與國際競爭的準(zhǔn)備，“狼來了”要與狼共舞，才能學(xué)習(xí)本事提高競爭力，甚至創(chuàng)造條件走向國際市場。為此更需要有參加國際競爭的資本經(jīng)營經(jīng)驗(yàn)。
 
二、資本經(jīng)營的概念和主要形式 
1、資本經(jīng)營和產(chǎn)權(quán)經(jīng)營的概念 
(1) 資本經(jīng)營的意義： 
就是把醫(yī)院所擁有的一切有形和無形資產(chǎn)以及醫(yī)院的人力資源都看成是可以增值的活化資本，通過生產(chǎn)要素的優(yōu)化配置和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的動態(tài)調(diào)整等多種形式，如收購、兼并、股份制、參股，以及聯(lián)合、租賃等進(jìn)行有效運(yùn)作和經(jīng)營，以最大限度地實(shí)現(xiàn)資本增值。
 
(2)我國經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，在市場經(jīng)濟(jì)中資本經(jīng)營和產(chǎn)權(quán)經(jīng)營是一回事。講的都是醫(yī)院和醫(yī)院的產(chǎn)權(quán)主體對其資本及資本權(quán)益作為商品進(jìn)行買賣、交易的一種經(jīng)營活動。資本就是能夠用貨幣衡量的產(chǎn)權(quán)；產(chǎn)權(quán)就是資本所表現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)關(guān)系。
 
2、資本經(jīng)營的特點(diǎn)、作用和種類 
(1) 資本經(jīng)營的特點(diǎn)： 
資本經(jīng)營是市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定階段的產(chǎn)物。西方發(fā)達(dá)國家企業(yè)的經(jīng)營管理大體上經(jīng)歷了生產(chǎn)（產(chǎn)品）經(jīng)營、商品經(jīng)營和資本（資產(chǎn)）經(jīng)營三個發(fā)展階段。資本經(jīng)營是一種全新的現(xiàn)代經(jīng)營理念。從產(chǎn)品經(jīng)營到資本經(jīng)營是企業(yè)經(jīng)營觀念的一次質(zhì)的飛躍。與商品經(jīng)營相比，資本經(jīng)營具有以下特點(diǎn)：
 
1) 資本經(jīng)營者的最大特點(diǎn)不是經(jīng)營產(chǎn)品而是經(jīng)營資金，并使之不斷地增值。 
2)
資本經(jīng)營者不靠“產(chǎn)品保護(hù)”而是靠多元性的產(chǎn)業(yè)保護(hù)。主要是把資本用于多元化投資、多個產(chǎn)業(yè)，以便分散資本的風(fēng)險(xiǎn)，特別是要靠股份制分散風(fēng)險(xiǎn)，即風(fēng)險(xiǎn)由社會共擔(dān)。
 
3) 資本經(jīng)營者認(rèn)為資產(chǎn)閑置是最大的浪費(fèi)，企業(yè)的生命力就是資本不斷地流動、經(jīng)營重組、不斷增值。 
4) 資本經(jīng)營者放眼全社會，搞“開放型”經(jīng)濟(jì)，盡可能地利用社會力量來發(fā)展自己，盡量少投入、多產(chǎn)出，重視社會的協(xié)作和配套。 
(2) 資本經(jīng)營的作用 
① 優(yōu)勢醫(yī)院實(shí)行擴(kuò)張，做大做強(qiáng)； 
② 劣勢醫(yī)院，特別是面臨破產(chǎn)的醫(yī)院，找出路走出困境； 
③ 解決醫(yī)院組織形式不合理的問題，適應(yīng)競爭需要，向規(guī)模化發(fā)展； 
④ 解決產(chǎn)權(quán)一元化問題； 
⑤ 解決資源配置不合理、效益低下問題，通過產(chǎn)權(quán)重組可以避免優(yōu)勢分散。 
⑥ 解決發(fā)展中增量不足問題，利用資本經(jīng)營可以盤活存量，彌補(bǔ)發(fā)展資金的短缺。 
⑦ 解決投資結(jié)構(gòu)不合理的問題，如投資過高或投資不足。 
⑧ 對于民營醫(yī)院的發(fā)展來說是籌資、融資的重要途徑；是低成本擴(kuò)張的重要方式；是參與公有醫(yī)院、國企醫(yī)院產(chǎn)權(quán)制度改革的重要內(nèi)容。 
(3) 資本經(jīng)營的種類 
① 產(chǎn)權(quán)資本經(jīng)營 
這是目前運(yùn)用最多一類資本經(jīng)營種類，它是以產(chǎn)權(quán)為紐帶，通過收購、兼并、參股控股、聯(lián)合等方式來發(fā)展壯大醫(yī)院或醫(yī)院集團(tuán)。 
② 無形資本經(jīng)營 
是指醫(yī)院對各類無形資產(chǎn)進(jìn)行運(yùn)籌和謀劃，實(shí)現(xiàn)其價(jià)值的是最大增值活動。其中包括品牌、商標(biāo)、、管理模式和經(jīng)驗(yàn)、特許經(jīng)營權(quán)、醫(yī)院的核心競爭力、人才的技能等。
 
③ 實(shí)業(yè)資本經(jīng)營 
是指把資本直接投放到經(jīng)濟(jì)實(shí)體、醫(yī)院的產(chǎn)業(yè)經(jīng)營活動所需要的固定資本和流動資本之中，以形成和提高生產(chǎn)醫(yī)療保健產(chǎn)品和提供服務(wù)的經(jīng)濟(jì)活動能力。包括固定資產(chǎn)和流動資產(chǎn)的經(jīng)營活動。
 
④ 金融資本經(jīng)營 
這包括在金融市場上參與股票投資、債券投資、期貨或期權(quán)投資等活動，這是資本經(jīng)營的高級形式，目前在我國也只有少數(shù)醫(yī)院集團(tuán)才參加運(yùn)作，但隨著民營醫(yī)療保健產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，會有更多的民營醫(yī)院投資家，投入到金融資本經(jīng)營的大潮中來。
 
3、醫(yī)院資本經(jīng)營的主要方式： 
在市場經(jīng)濟(jì)里各行各業(yè)實(shí)行資本經(jīng)營的方式很多，醫(yī)院的醫(yī)療保健業(yè)的性質(zhì)雖然與其他企業(yè)相比有一定特點(diǎn)，但常用的資本經(jīng)營方式投資，收購、兼并、重組參股、控股、托管、租賃等基本上是一致的。其中收購、兼并和重組是最常用的形式，是資本經(jīng)營的核心，是重頭戲。
 
(1) 投資與融資 
創(chuàng)辦民營醫(yī)院就要投資，常遇到資金不足時就要融資，其主要來源有：①個人資金；②私人借債（當(dāng)然要有協(xié)議，甚至請律師參與，合同要公證）；③銀行融資（貸款）；④向股權(quán)投資家融資（包括國內(nèi)外私人投資者和投資管理公司的金融投資家）實(shí)行股份制；⑤商業(yè)信用融資。
 
對于中小醫(yī)院的投資者來說，創(chuàng)業(yè)資本多為自有資金或者是借貸資金。也有開辦時就采用股份制的，其中各有利弊。畢竟個人資金和借貸規(guī)模有限，只適用中小醫(yī)院，而股份制則可增大融資量，是大型醫(yī)院常用的融資方式。
 
(2) 購并 
①兼并：兩家或兩家以上的醫(yī)院，通過產(chǎn)權(quán)聯(lián)結(jié)，組成一家醫(yī)院，即一家優(yōu)勢醫(yī)院吸收了另外一家或幾家醫(yī)院，只保留一個法人。 
②收購：是購并的另一種形式。收購方式有財(cái)產(chǎn)權(quán)購和股份收購；股份收購又分為參股收購、控