上周上證綜指下跌1.5%，醫(yī)藥板塊下跌0.5%，防御性較為明顯。子行業(yè)方面，中成藥略漲0.65%，前期漲幅較大的醫(yī)療器械本周下跌2.48%，醫(yī)藥商業(yè)受發(fā)改委發(fā)布《藥品出廠價(jià)調(diào)查辦法》的影響，下跌3.55%。本周生物制藥概念成為市場(chǎng)熱點(diǎn)，漲幅榜前10 名的企業(yè)中，多家從事或擁有生物制藥，不過炒作氣氛較為明顯。

　　短期可能影響行業(yè)的因素：
短期媒體和政策有不利影響。自CCTV 報(bào)道藥價(jià)事件之后，各種媒體開始持續(xù)關(guān)注并炒作藥品行業(yè)價(jià)格問題，發(fā)改委也發(fā)布《藥品出廠價(jià)格調(diào)查辦法(試行)》作為回應(yīng)。我們認(rèn)為輿論對(duì)醫(yī)藥行業(yè)的關(guān)注，可能使各種不利政策出臺(tái)，短期內(nèi)藥品生產(chǎn)企業(yè)、流通企業(yè)均有較大風(fēng)險(xiǎn)。

　　《生物制藥“十二五”規(guī)劃》和《醫(yī)療器械“十二五”規(guī)劃》有望近期出臺(tái)。

　　有報(bào)道稱，《生物制藥“十二五”規(guī)劃》和《醫(yī)療器械“十二五”規(guī)劃》以及完稿，即將公布。我們預(yù)計(jì)“十二五”規(guī)劃將加大對(duì)相關(guān)產(chǎn)業(yè)的補(bǔ)助，加快新藥和新型器械的審批，利好創(chuàng)新藥、現(xiàn)代中藥、生物制藥等生產(chǎn)企業(yè)，以及制劑出口和器械出口的公司。

　　今年底或明年初，新醫(yī)改規(guī)劃即將出臺(tái)。

　　本周投資策略：年底將是各種“十二五”規(guī)劃相繼出臺(tái)的時(shí)間，但出臺(tái)時(shí)間具有不確定性。《生物制藥“十二五”規(guī)劃》和《醫(yī)療器械“十二五”規(guī)劃》都已經(jīng)完稿等待審批，在正式出臺(tái)之前，相關(guān)公司存在交易性機(jī)會(huì)。可關(guān)注政策利好的仿創(chuàng)藥、現(xiàn)代中藥、生物制藥生產(chǎn)企業(yè)。